Exchange-traded products (ETP) - Définition financière
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Définition concise du terme exchange-traded products
Les ETP sont des instruments qui suivent des valeurs sous-jacentes telles que des titres, des indices ou des produits financiers. Les ETP sont négociés en Bourse, et peuvent être achetés et vendus comme des actions. Le prix d'une action d'ETP est déterminé par les investissements sous-jacents qu'elle suit.
Définition complète du terme exchange-traded products
Les ETP suivent souvent des indices, des actions ou des matières premières. Ils peuvent également être gérés de manière active. Il existe plusieurs types de ETP, notamment:
- Les fonds fermés (closed-end funds ou CEFs) sont des véhicules d'investissement collectif qui restreignent le droit des investisseurs à racheter leurs parts à la valeur liquidative (NAV).
- Les contrats dérivés négociés en Bourse (exchange-traded derivative contracts)
- Les fonds négociés en bourse (exchange-traded funds ou ETF) sont des fonds communs de placement échangés en Bourse, ayant des accords en place pour garantir que le prix en Bourse soit toujours proche de la NAV.
- Les notes négociées en Bourse (exchange-traded notes ou ETN) sont des obligations non garanties émises par des banques ou des sociétés d'investissement avec une valeur de remboursement liée à un indice ou à un panier d'actifs.
- Les matières premières négociés en bourse (exchange-traded commodities ou ETC) sont des titres adossés à des actifs qui reconditionnent la valeur de matières premières ou de devises et sont cotés en Bourse. Les ETC permettent aux investisseurs d'accéder à des marchés souvent difficiles à atteindre, tels que les matières premières comme les métaux, le bétail et les énergies. Les ETC sont connus sur le marché européen où, à la différence des États-Unis, les fonds communs de placement ne peuvent pas investir dans des matières premières uniques ou des paniers non diversifiés de matières premières. La distribution et la commercialisation des ETC ne sont donc pas régies par les lois sur les fonds communs de placement mais par le règlement (UE) 2017/1129 sur les prospectus. Les ETC se présentent sous deux formes : Matière première unique ou tracker d'indice.
- Les instruments négociés en Bourse (exchange-traded instruments ou ETI) sont des titres dérivés qui reconditionnent la valeur d'un indice ou même d'un portefeuille géré de manière active émis par des institutions financières et cotés en Bourse. Les ETI sont connus sur le marché européen où plusieurs stratégies d'investissement ne peuvent pas être répliquées dans le cadre d'un fonds commun de placement et les ETI sont mis en place comme un véhicule d'investissement alternatif pour surmonter ces restrictions. La distribution et la commercialisation des ETC ne sont donc pas régies par les lois sur les fonds communs de placement mais par le règlement (UE) 2017/1129 sur les prospectus. Ces véhicules d'investissement sont parfois également commercialisés sous le nom de certificats négociés en Bourse (exchange-traded certificates) ou - s'ils ne sont pas cotés - de certificats gérés de manière active (actively managed certificates ou AMC).
Les ETP sont également éligibles à des types avancés d'ordres tels que les ordres à cours limité et les ordres stop. Cela contraste avec les fonds communs de placement traditionnels qui ne sont disponibles à l'achat et à la vente qu'à certains moments de la journée.