Finance d'entreprise 2020
Auteur :
Pierre VERNIMMEN
Edition :
n/a
Année :
2019
Pages :
1220
Écrit par deux anciens banquiers d'affaires, actuellement business angels ou senior banker et professeurs à HEC Paris, « Le Vernimmen » est le manuel de gestion couvrant l'ensemble des domaines de la finance d'entreprise en partant à la fois de l'analyse des données comptables et des techniques de marché pour conduire à une analyse rigoureuse de toute décision financière sous ses aspects théoriques et pratiques. Véritable outil pédagogique, chaque chapitre de l'ouvrage est suivi d'un résumé, de questions et d'exercices actualisés avec leurs corrigés, et d'une bibliographie sélective.
Indice
- PARTIE 1 - LE DIAGNOSTIC FINANCIER
- Titre 1 - Les mécanismes financiers fondamentaux
- Chapitre 2 - Les flux de trésorerie
- Section 1 - Les cycles économiques (d'exploitation et d'investissement)
- Section 2 - Les ressources financières
- Chapitre 3 - Les résultats
- Section 1 - La génération de richesse
- Section 2 - Les différentes présentations du compte de résultat
- Chapitre 4 - L'actif économique et les ressources financières
- Section 1 - Le bilan : définitions et concepts
- Section 2 - La lecture économique du bilan
- Section 3 - La lecture patrimoniale du bilan
- Section 4 - Un exemple détaillé de bilan économique
- Chapitre 5 - Du résultat à la variation de l'endettement net
- Section 1 - Analyse des résultats dans une optique de flux de trésorerie
- Section 2 - Le tableau des flux de trésorerie
- Section 3 - La construction du tableau des flux de trésorerie
- Chapitre 2 - Les flux de trésorerie
- Titre 2 - La lecture financière de la comptabilité
- Chapitre 6 - L'information comptable
- Section 1 - La présentation des comptes
- Section 2 - Les principes comptables
- Chapitre 7 - Les comptes consolidés
- Section 1 - Les méthodes de consolidation
- Section 2 - Les problèmes spécifiques à la consolidation
- Section 3 - Les aspects techniques de la consolidation
- Chapitre 8 - Les points complexes de l'analyse des comptes
- Chapitre 6 - L'information comptable
- Titre 3 - Le diagnostic financier : analyse et prévisions
- Chapitre 9 - Introduction au diagnostic financier
- Section 1 - Qu'est-ce que l'analyse financière ?
- Section 2 - Le diagnostic économique de l'entreprise
- Section 3 - Le diagnostic de la politique comptable de l'entreprise
- Section 4 - Plan type d'analyse financière
- Section 5 - Les différentes méthodes
- Section 6 - La notation financière
- Section 7 - La méthode des scores
- Section 8 - Les systèmes experts et réseaux de neurones
- Chapitre 10 - L'analyse des marges : structure
- Section 1 - La formation du résultat d'exploitation
- Section 2 - La répartition du résultat d'exploitation
- Section 3 - Le compte de résultat pro forma (comptabilité sociale et consolidée)
- Section 4 - Le diagnostic financier
- Section 5 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 11 - L'analyse des marges : risques
- Section 1 - Le mécanisme simple de l'effet point mort
- Section 2 - Une utilisation plus complexe permet de prendre du recul
- Section 3 - De l'analyse aux prévisions : la notion de marge normative
- Section 4 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 12 - L'analyse du besoin en fonds de roulement et des investissements
- Section 1 - Nature du besoin en fonds de roulement
- Section 2 - Les ratios de rotation du besoin en fonds de roulement
- Section 3 - Diagnostic financier du besoin en fonds de roulement
- Section 4 - L'analyse des investissements
- Section 5 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 13 - L'analyse du financement
- Section 1 - L'analyse dynamique des financements
- Section 2 - L'analyse statique des financements
- Section 3 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 14 - L'analyse de la rentabilité comptable
- Section 1 - L'analyse de la rentabilité de l'entreprise
- Section 2 - L'effet de levier
- Section 3 - Intérêt et limites de l'effet de levier
- Section 4 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 15 - Conclusion du diagnostic financier
- Section 1 - La solvabilité
- Section 2 - La création de valeur
- Section 3 - L'analyse financière en l'absence de documents comptables
- Section 4 - Application à Mr.Bricolage
- Chapitre 9 - Introduction au diagnostic financier
- Titre 1 - Les mécanismes financiers fondamentaux
- PARTIE 2 - LES INVESTISSEURS ET LA LOGIQUE DES MARCHÉS FINANCIERS
- Titre 1
- Chapitre 16 - Les marchés financiers
- Section 1 - Le rôle des marchés des capitaux
- Section 2 - Le marché primaire, secondaire et des dérivés
- Section 3 - Les fonctions d'un système financier
- Section 4 - Le rôle des banques auprès des entreprises
- Section 5 - Un cadre théorique : les marchés efficients
- Section 6 - Un autre cadre théorique en construction : la finance comportementale
- Section 7 - Les comportements des investisseurs
- Chapitre 17 - Valeur et taux d'interet
- Section 1 - La capitalisation
- Section 2 - L'actualisation
- Section 3 - Valeur actuelle et valeur actuelle nette d'un titre financier
- Section 4 - De quoi ces valeurs dépendent-elles ?
- Section 5 - Quelques exemples de simplification des calculs de valeur actuelle
- Chapitre 18 - Le taux de rentabilité actuarielle
- Section 1 - Comment déterminer le taux de rentabilité actuariel ?
- Section 2 - Le taux de rentabilité actuariel comme critère de choix d'investissement
- Section 3 - Les limites du taux de rentabilité actuariel
- Section 4 - Un peu plus de mathématiques financières : taux d'intérêt et taux de rentabilité actuariel
- Chapitre 16 - Les marchés financiers
- Titre 2 - La finance en avenir incertain
- Chapitre 19 - Le risque d'un titre financier
- Section 1 - Analyse des différents risques
- Section 2 - Risque et fluctuation de valeur d'un titre financier
- Section 3 - Les outils de mesure de la rentabilité et du risque
- Section 4 - Risque de marché et risque spécifique
- Section 5 - Le coefficient bêta
- Chapitre 20 - Risque et portefeuille
- Section 1 - Le risque d'un portefeuille
- Section 2 - Le choix entre plusieurs actifs risqués et la frontière efficiente
- Section 3 - Le choix entre plusieurs actifs risqués et un actif sans risque
- Section 4 - La gestion d'actifs en pratique
- Chapitre 21 - Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre
- Section 1 - La rentabilité exigée par un investisseur : le MEDAF
- Section 2 - La droite de marché
- Section 3 - Les limites du MEDAF
- Section 4 - Les modèles multifacteurs
- Section 5 - Théorie du chaos et autres pistes
- Section 6 - La structure des taux d'intérêt
- Chapitre 19 - Le risque d'un titre financier
- Titre 3 - Les principaux titres financiers
- Chapitre 22 - L'obligation
- Section 1 - Les notions de base
- Section 2 - Le taux de rentabilité actuariel d'une obligation
- Section 3 - Les titres de dette à taux variable
- Section 4 - La volatilité des titres de dette
- Section 5 - Le risque de solvabilité et le rôle de la notation financière
- Chapitre 23 - Les autres produits de dettes
- Section 1 - Les produits d'endettement de marché
- Section 2 - Les produits bancaires
- Section 3 - Les financements assis sur des actifs de l'entreprise
- Chapitre 24 - L'action
- Section 1 - Les notions de base
- Section 2 - Les multiples
- Section 3 - Le tableau de bord boursier
- Section 4 - Le plan type de l'analyse de la valeur d'une action
- Section 5 - L'organisation des marchés d'actions et les ordres de Bourse en France
- Section 6 - L'ajustement technique des données par action
- Chapitre 25 - L'option
- Section 1 - Définitions et fondement de l'option
- Section 2 - Les mécanismes d'équilibre de la valeur des options
- Section 3 - L'analyse de l'option
- Section 4 - Les déterminants de la valeur d'une option
- Section 5 - Les méthodes d'évaluation des options
- Section 6 - Les outils de gestion d'une position optionnelle
- Chapitre 26 - Les titres hybrides
- Section 1 - Le bon de souscription
- Section 2 - L'obligation convertible
- Section 3 - Les actions de préférence
- Section 4 - D'autres titres hybrides
- Chapitre 27 - Le placement des titres financiers
- Section 1 - Principes généraux du placement des titres
- Section 2 - L'introduction en Bourse
- Section 3 - L'augmentation de capital
- Section 4 - Les reclassements de blocs d'actions
- Section 5 - Les obligations
- Section 6 - Les obligations convertibles ou échangeables
- Section 7 - Les crédits syndiqués
- Chapitre 22 - L'obligation
- Titre 1
- PARTIE 3 - LA VALEUR
-
- Chapitre 28 - Valeur et finance d'entreprise
- Section 1 - L'objectif de la finance : la création de valeur
- Section 2 - La création de valeur et les marchés en équilibre
- Section 3 - La valeur et les théories de l'organisation
- Section 4 - Comment créer de la valeur ?
- Section 5 - La valeur et la fiscalité
- Chapitre 29 - Les mesures de la création de valeur
- Section 1 - Panorama d'ensemble
- Section 2 - La VAN: le seul critère financier
- Section 3 - Les critères hybrides mi-comptables/mi-financiers
- Section 4 - Les critères boursiers
- Section 5 - Les critères comptables
- Section 6 - Un peu de recul
- Chapitre 30 - Le choix d'investissement
- Section 1 - Prééminence de la VAN et importance du TRI
- Section 2 - Les principaux raisonnements
- Section 3 - Les différents types de flux de trésorerie à retenir
- Section 4 - Les autres critères de choix d'investissement
- Chapitre 31 - Le coût du capital
- Section 1 - Le coût du capital et le risque de l'actif économique
- Section 2 - Le calcul du coût du capital
- Section 3 - Quelques applications pratiques
- Section 4 - Les entrepreneurs peuvent-ils agir sur le coût du capital ?
- Chapitre 32 - Le risque dans l'investissement
- Section 1 - L'analyse du risque au travers du plan d'affaires
- Section 2 - Les mesures mathématiques du risque
- Section 3 - L'apport des options réelles
- Chapitre 33 - La pratique de l'évaluation de l'entreprise
- Section 1 - Aperçu des différentes méthodes
- Section 2 - L'évaluation par les flux de trésorerie disponibles (méthode DCF)
- Section 3 - La méthode des multiples
- Section 4 - La méthode patrimoniale ou la somme des parties
- Section 5 - Comparaison des valorisations
- Section 6 - Primes et décotes
- Chapitre 28 - Valeur et finance d'entreprise
-
- PARTIE 4 - LA POLITIQUE FINANCIÈRE
- Titre 1 - La structure financière de l'entreprise
- Chapitre 34 - Structure financière et théorie des marchés en équilibre
- Section 1 - La valeur de l'actif économique
- Section 2 - Des dettes et des capitaux propres
- Section 3 - L'approche ancienne (pré-1958)
- Section 4 - L'éclairage de la théorie des marchés en équilibre
- Chapitre 35 - Structure financière, fiscalité et théorie des organisations
- Section 1 - L'intérêt fiscal de l'endettement
- Section 2 - L'endettement comme contrôle interne des dirigeants
- Section 3 - Le choix d'une structure financière :un signal fait au marché
- Section 4 - La théorie du pecking order
- Chapitre 36 - Endettement, capitaux propres et théorie des options
- Section 1 - Comment lire l'entreprise à la lumière des options
- Section 2 - L'apport de la théorie des options à la valorisation des capitaux propres
- Section 3 - L'apport de la théorie des options à l'analyse des décisions financières de l'entreprise
- Section 4 - Les méthodes de résolution des conflits entre actionnaires et créanciers
- Section 5 - L'analyse de la liquidité de l'entreprise
- Section 6 - Conclusion
- Chapitre 37 - Choisir sa structure financière
- Section 1 - Les grands concepts
- Section 2 - Les facteurs de choix d'une structure financière
- Section 3 - Le choix de financement et les critères comptables et financiers
- Chapitre 34 - Structure financière et théorie des marchés en équilibre
- Titre 2 - La politique des capitaux propres et celle de l'endettement
- Chapitre 38 - La politique de distribution ou rendre de l'argent aux actionnaires
- Section 1 - L'autofinancement
- Section 2 - L'autofinancement et les critères financiers
- Section 3 - Pourquoi rendre des fonds aux actionnaires ?
- Chapitre 39 - La mise en oeuvre de la politique de distribution
- Section 1 - La distribution de dividendes
- Section 2 - Le dividende exceptionnel, les rachats d'actions au fil de l'eau et la réduction de capital
- Section 3 - Le choix entre dividendes, rachats d'actions et réductions de capital
- Chapitre 40 - L'augmentation de capital
- Section 1 - L'augmentation de capital est une vente d'actions, dont le produit revient à l'entreprise, et qui implique un partage
- Section 2 - L'augmentation de capital et les théories financières
- Section 3 - Anciens et nouveaux actionnaires
- Section 4 - L'augmentation de capital et les critères financiers
- Chapitre 41 - La mise en oeuvre de la politique d'endettement
- Section 1 - La structure de la dette
- Section 2 - Les covenants ou clauses de sauvegarde
- Section 3 - Renégocier sa dette
- Section 4 - Pourquoi garder des liquidités à l'actif ?
- Section 5 - Les leviers d'une bonne politique d'endettement
- Chapitre 38 - La politique de distribution ou rendre de l'argent aux actionnaires
- Titre 1 - La structure financière de l'entreprise
- PARTIE 5 - LA GESTION FINANCIÈRE
- Titre 1 - La gouvernance et l'ingénierie financière
- Chapitre 42 - La création de l'entreprise ou le financement des start-up
- Section 1 - Les particularités financières de l'entreprise qui se crée
- Section 2 - Quelques principes de base du financement de la création d'entreprise
- Section 3 - Les investisseurs dans les jeunes entreprises
- Section 4 - L'organisation des relations entre l'entrepreneur et les investisseurs financiers
- Section 5 - La gestion financière d'une start-up
- Section 6 - Les particularités de l'évaluation des jeunes entreprises
- Section 7 - Un exemple inspiré d'un cas réel : Example.com
- Chapitre 43 - L'actionnariat
- Section 1 - La géographie du capital ou la structure de l'actionnariat
- Section 2 - Comment conforter le contrôle d'un actionnariat ?
- Chapitre 44 - L'organisation d'un groupe
- Section 1 - Être diversifié́?
- Section 2 - Être coté en bourse?
- Section 3 - Détenir ses filiales à 100% ou avoir des minoritaires
- Section 4 - Le cas des joint-venture ou coentreprises
- Section 5 - Être minoritaire
- Section 6 - La structure financière au sein d'un groupe
- Section 7 - La structure juridique au sein d'un groupe
- Chapitre 45 - La gouvernance d'entreprise
- Section 1 - Qu'entend-on par gouvernance d'entreprise ?
- Section 2 - Gouvernance d'entreprise et théories financières
- Section 3 - Valeur et gouvernance d'entreprise
- Chapitre 46 - L'introduction en bourse
- Section 1 - Faut-il ou non faire coter son entreprise ?
- Section 2 - La préparation de la cotation en Bourse
- Section 3 - Les modalités de cotation en Bourse
- Section 4 - La décote d'introduction en Bourse
- Section 5 - Réussir son introduction en Bourse
- Section 6 - Sortir de la Bourse
- Chapitre 47 - Les négociations du contrôle
- Section 1 - Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ?
- Section 2 - Le choix d'une tactique de négociation
- Section 3 - Comment acheter une entreprise cotée en Bourse en France ?
- Section 4 - La prise de contrôle d'une société cotée en Europe et aux États-Unis
- Chapitre 48 - Les fusions et les scissions
- Section 1 - Le principe de la fusion
- Section 2 - La mécanique de la fusion
- Section 3 - Les scissions
- Chapitre 49 - Les LBO
- Section 1 - Le montage
- Section 2 - Les différents acteurs
- Section 3 - LBO et théories financières
- Section 4 - Le marché des LBO : après la crise, un rebond hésitant
- Chapitre 50 - Les faillites et les restructurations
- Section 1 - La faillite
- Section 2 - Le droit de la faillite en France
- Section 3 - Le droit de la faillite dans le monde
- Section 4 - Faillite et théories financières
- Section 5 - Les restructurations
- Chapitre 42 - La création de l'entreprise ou le financement des start-up
- Titre 2 - La gestion du besoin en fonds de roulement, de la trésorerie des risques et de l'immobilier
- Chapitre 51 - La gestion de besoin en fonds de roulement
- Section 1 - Quelques réflexions de bon sens
- Section 2 - La gestion du poste clients
- Section 3 - La gestion du poste fournisseurs
- Section 4 - La gestion des stocks
- Section 5 - Conclusion
- Chapitre 52 - La gestion de trésorerie
- Section 1 - Les éléments de base
- Section 2 - La gestion de la trésorerie d'une entreprise
- Section 3 - La gestion de trésorerie au sein d'un groupe
- Section 4 - Les produits de placement
- Section 5 - Les évolutions du métier de trésorier
- Chapitre 53 - La gestion des risques dans l'entreprise
- Section 1 - Introduction à la gestion des risques
- Section 2 - La mesure des risques financiers
- Section 3 - Les principes de gestion des risques
- Section 4 - Marchés organisés versus marchés de gré à gré
- Chapitre 54 - La gestion de l'immobilier d'exploitation
- Section 1 - Les modes de financement de l'immobilier
- Section 2 - Les critères de choix du financement de l'immobilier
- Section 3 - Création de valeur et perception des investisseurs
- Chapitre 51 - La gestion de besoin en fonds de roulement
- Finance et stratégie en guise de post-face
- Annexes
- Glossaire
- Index des notions
- Index des noms propres
- Titre 1 - La gouvernance et l'ingénierie financière
- PARTIE 6 - BONUS (disponible uniquement sur les versions électroniques du Vernimmen et ipad du Vernimmen)