Risque de crédit - Définition financière

On peut distinguer le risque de crédit selon sa source et selon le type de risques encouru:

On parle de risque émetteur, lorsque le risque de crédit concerne une émission d'un titre de créance.

Lorsque le risque de crédit concerne par contre un instrument financier non financé, tel un swap ou une option, on utilise le terme de risque de contrepartie.

Le risque de dégradation de la qualité de crédit est le risque que la qualité perçue de l'emprunteur se dégrade. Même si une dégradation n'équivaut pas un défaut, elle aura des conséquences financières pour le créditeur. La baisse de notation d'une émission obligataire suite à une dégradation de la qualité de crédit de l'émetteur se traduit par une baisse du prix de l'obligation.
En outre, la dégradation de la qualité de crédit peut être précurseur d'un défaut.

Le défaut est défini comme l'incapacité ou le refus du débiteur de remplir, ou d'assurer à temps, les obligations financières envers son créancier au titre des intérêts ou du principal de la créance contractée.
En cas de défaut, les créanciers courent le risque d'une perte financière s'ils ne peuvent recouvrir la totalité du montant qui leur est dû au titre d'un contrat.

L'appréciation du risque de crédit dépend des facteurs suivants :

L'évaluation du risque de crédit peut donc être approchée avec cette formule simple :

Pour une créance de 1 000 000 EUR, avec une probabilité de défaut de 5% et un taux de recouvrement estimé à 30%, le risque de crédit pourrait donc être évalué à 15 000 EUR.