Tranche - Finanzdefinition
Kurzdefinition des Begriffs Tranche
Der Begriff Tranche bezeichnet im Finanzwesen einen Teil oder Abschnitt eines größeren Finanzinstruments, oft eines Schuldtitels oder Wertpapiers. Tranchen werden häufig verwendet, um unterschiedliche Risikostufen, Renditen oder Laufzeiten innerhalb eines Finanzierungsprojekts zu strukturieren.
Ausführliche Definition des Begriffs Tranche
Im Finanzwesen bezeichnet der Begriff Tranche eine Teilmenge eines größeren finanziellen Instruments, insbesondere in der Strukturierung von Schulden oder Wertpapieren. Tranchierung ermöglicht es, verschiedene Risikoprofile und Renditen innerhalb einer einzigen Anleihe oder eines Kreditportfolios zu schaffen. Jede Tranche kann unterschiedliche Eigenschaften aufweisen, wie zum Beispiel in Bezug auf Laufzeit, Zinsrate oder Rangordnung im Falle einer Insolvenz.
Beispielsweise werden in der Hypothekenanleihe (Mortgage-Backed Security, MBS) verschiedene Tranchen gebildet, um Investoren mit unterschiedlichen Risiko- und Ertragspräferenzen anzusprechen. Höherrangige Tranchen sind sicherer, bieten aber niedrigere Renditen, während nachrangige Tranchen höhere Renditen mit einem höheren Risiko verbinden. Dies ermöglicht eine breitere Marktansprache und kann die Liquidität erhöhen. Die Praxis der Tranchierung ist besonders im Bereich der strukturierten Finanzierungen, wie Collateralized Debt Obligations (CDOs) und Asset-Backed Securities (ABS), verbreitet.