Zinsmethode - Finanzdefinition
Kurzdefinition des Begriffs Zinsmethode
Konvention, die zur Bestimmung der Anzahl der Zinstage bei Zinsberechnungen angewendet wird.
Ausführliche Definition des Begriffs Zinsmethode
Zinsmethoden finden bei allen Finanzinstrumenten und -operationen Anwendung, bei denen Zinsen berechnet werden. Für am Markt handelbare Wertpapiere wie Anleihen, Zertifikate oder Schatzbriefe ist die anzuwendenende Zinsmethode Teil der bei Ausgabe festgelegten Merkmale des Papiers.
Beim Handel in OTC Derivaten wie Swaps, Caps oder Floors wird die Zinsmethode von den beiden Vertragsparteien festgelegt.
Zinsmethoden werden generell in der Form eines Bruchs dargestellt, in dem der Zähler die Methode zur Bestimmung der Zinstage festlegt, und der Nenner die Methode zur Bestimmung der zugrunde zu legenden Tage im Jahr.
Es existiert eine ganze Reihe von Zinsmethoden, von denen die vier häufigsten hier detailliert aufgeführt sind:
Actual/Actual
Auch dargestellt als «Act/Act», «Act/nAct», «Exact/Exact» oder als «Anleihemethode».
Bei dieser Zinsmehtode wird die tatsächliche Anzahl von Kalendertagen zur Bestimmung der Zinstage herangezogen (Zähler), und auch die tatsächliche Anzahl von Tagen des Jahres im Nenner. Das bedeutet dass eine Zinsperiode, die einen 29. Februar im Falle eines Schaltjahres einschliesst, auf einer Basis von 366 Tagen gerechnet wird.
Diese Methode findet bei einer Grosszahl der mittel- und langfristigen Anleihen Anwendung.
Bei dieser Zinsmehtode wird die tatsächliche Anzahl von Kalendertagen zur Bestimmung der Zinstage herangezogen (Zähler), und auch die tatsächliche Anzahl von Tagen des Jahres im Nenner. Das bedeutet dass eine Zinsperiode, die einen 29. Februar im Falle eines Schaltjahres einschliesst, auf einer Basis von 366 Tagen gerechnet wird.
Diese Methode findet bei einer Grosszahl der mittel- und langfristigen Anleihen Anwendung.
Actual/365
Zinsmethode die der vorherigen sehr ähnlich ist und sich nur dadurch unterscheidet, dass einer Zinsperiode immer ein Kalenderjahr mit 365 Tagen zugrunde gelegt wird. Im Vergleich zur Actual/Actual - Methode würde also eine Zinsperiode die einen 29. Februar einschliesst, wie ein normales Jahr mit 365 Tagen berechnet werden.
Actual/360
Auch als «Act/360», «Geldmarktbasis» oder «Geldmarktmethode» bezeichnet. Bei dieser Zinsmethode wird, wie bei den beiden vorangegangenen Methoden die tatsächliche Anzahl von Kalendertagen zur Bestimmung der Zinstage herangezogen. Allerdings wird hier ein Jahr mit 360 Tagen gerechnet.
Diese Methode ist die am häufigsten verwendete Methode bei Geldmarktpapieren und -geschäften, woher auch der Name "Geldmarktmethode" kommt.
Diese Methode ist die am häufigsten verwendete Methode bei Geldmarktpapieren und -geschäften, woher auch der Name "Geldmarktmethode" kommt.
30/360
Bei dieser Zinsmethode wird jeder Kalendermonat mit 30 Tagen und jedes Kalenderjahr mit 360 Tagen angesetzt.
Diese Methode verfügt über zwei, leicht von einander abweichenden Formen, einer europäischen und einer amerikanischen:
Diese Methode verfügt über zwei, leicht von einander abweichenden Formen, einer europäischen und einer amerikanischen:
- 30/360 US oder 30/360 NASD
Regeln:
- (1) Wenn sowohl Start- als auch Enddatum auf den letzten Tag im Februar fallen, dann wird das Enddatum (rechnerisch) auf den 30. geändert.
- (2) Wenn das Startdatum auf den 31. eines Monats oder den letzten Tag im Februar fällt, dann wird es rechnersich auf den 30. verlegt.
- (3) Wenn das Startdatum auf den 30. eines Monats fällt nachdem Regel (2) angewandt wurde und das Enddatum auf den 31. eines Monats fällt, dann wird letzteres auf den 30. abgeändert.
- 30/360 EU
Regel:
Wenn ein Start- oder Enddatum auf den 31. eines Monats fällt, wird es auf den 30. abgeändert.
Rechnerischer Vergleich der verschiedenen Zinsmethoden
Je nachdem welche Zinsmethode verwendet wird können bei Zinsberechnungen abweichende Ergebnisse entstehen. Betrachten wir zum Beispiel eine festverzinsliche Anleihe mit einem Kupon von 4%, der jährlich am 25. April gezahlt wird. Die Berechnung der aufgelaufenen Stückzinsen für den 25. Juni 2011 ergeben folgende Ergebnisse:
| Zinsmethode | Zinstage | Zinsperiode | Aufgelaufene Stückzinsen |
| Actual/Actual | 61 | 366 | 0.6667% |
| Actual/365 | 61 | 365 | 0.6685% |
| Actual/360 | 61 | 360 | 0.6778% |
| 30/360 | 601 | 360 | 0.6667% |
1 5(April)+30(Mai)+25(Juni)
Synonyme: Zinsberechnungsmethode, Zinsusance